“Sin impuestos sobre las propinas”

• Nueva deducción: A partir del año 2025 hasta 2028, los empleados y trabajadores por cuenta propia podrán deducir las propinas calificadas recibidas en ocupaciones que el IRS haya listado como que “habitualmente y regularmente reciben propinas” al 31 de diciembre de 2024, y que estén reportadas en un Formulario W-2, Formulario 1099 u otro comprobante específico entregado al individuo o reportado directamente por este en el Formulario 4137.
  • Las “propinas calificadas” son propinas en efectivo o con tarjeta recibidas voluntariamente por parte de clientes o a través del reparto de propinas.
  • La deducción anual máxima es de $25,000; para trabajadores por cuenta propia, la deducción no puede exceder el ingreso neto (sin tener en cuenta esta deducción) proveniente del negocio o actividad en la cual se generaron las propinas.
  • La deducción se elimina gradualmente para contribuyentes con ingresos brutos ajustados modificados mayores de $150,000 ($300,000 si presentan declaración conjunta).
• Elegibilidad del contribuyente: La deducción está disponible tanto para contribuyentes que detallan deducciones como para los que no lo hacen.
  • No son elegibles los trabajadores por cuenta propia que trabajen en un Negocio de Servicios Específicos (SSTB) según la sección 199A, ni los empleados cuyos empleadores estén en un SSTB.
  • Los contribuyentes deben:
    • incluir su número de Seguro Social en la declaración, y
    • presentar declaración conjunta si están casados para poder reclamar la deducción.
• Informes: Los empleadores y otros pagadores deben presentar declaraciones informativas al IRS (o SSA) y proporcionar comprobantes a los contribuyentes que muestren ciertas propinas en efectivo recibidas y la ocupación del receptor.
• Guía: Antes del 2 de octubre de 2025, el IRS debe publicar una lista de ocupaciones que “habitualmente y regularmente” recibían propinas al 31 de diciembre de 2024.
  • El IRS ofrecerá alivio de transición para el año fiscal 2025 tanto a los contribuyentes que reclamen la deducción como a los empleadores y pagadores sujetos a los nuevos requisitos de presentación de informes.

“Sin impuestos sobre horas extras”

• Nueva deducción: A partir de 2025 hasta 2028, las personas que reciban compensación por horas extras calificadas podrán deducir el pago que exceda su tarifa regular de pago —como la parte “media” del pago de “tiempo y medio”— cuando sea requerido por la Ley de Normas Laborales Justas (FLSA) y esté reportado en un Formulario W-2, Formulario 1099 u otro comprobante específico.
  • La deducción anual máxima es de $12,500 ($25,000 si presentan declaración conjunta).
  • La deducción se elimina gradualmente para contribuyentes con ingresos brutos ajustados modificados mayores de $150,000 ($300,000 si presentan declaración conjunta).
• Elegibilidad del contribuyente: Disponible para contribuyentes que detallan o no sus deducciones.
  • Los contribuyentes deben:
    • incluir su número de Seguro Social en la declaración, y
    • presentar declaración conjunta si están casados para poder reclamar la deducción.
• Informes: Los empleadores y otros pagadores deben presentar declaraciones informativas al IRS (o SSA) y proporcionar comprobantes a los contribuyentes que indiquen el monto total de la compensación por horas extras calificadas pagadas durante el año.
• Guía: El IRS proporcionará alivio de transición para el año fiscal 2025 para los contribuyentes y pagadores sujetos a los nuevos requisitos de presentación de informes.

“Sin impuestos sobre intereses de préstamos de auto”

• Nueva deducción: A partir de 2025 hasta 2028, las personas podrán deducir los intereses pagados en un préstamo utilizado para comprar un vehículo calificado, siempre que sea para uso personal y cumpla con otros criterios de elegibilidad. (Los pagos de arrendamiento no califican).
  • La deducción anual máxima es de $10,000.
  • La deducción se elimina gradualmente para contribuyentes con ingresos brutos ajustados modificados mayores de $100,000 ($200,000 si presentan declaración conjunta).
• Intereses calificados: Para calificar, los intereses deben ser de un préstamo que:
  • haya sido originado después del 31 de diciembre de 2024,
  • se haya utilizado para comprar un vehículo cuyo uso original comience con el contribuyente (vehículos usados no califican),
  • se destine a un vehículo de uso personal (no para uso comercial), y
  • esté garantizado por un gravamen sobre el vehículo.

Si el préstamo calificado se refinancia, los intereses pagados sobre el monto refinanciado generalmente también califican para la deducción.

• Vehículo calificado: Un automóvil, minivan, SUV, camioneta o motocicleta, con un peso bruto vehicular menor a 14,000 libras, y que haya sido ensamblado finalmente en los Estados Unidos.
• Ensamblaje final en EE. UU.: La ubicación del ensamblaje final estará indicada en la etiqueta de información del vehículo en el concesionario. Alternativamente, los contribuyentes pueden verificar el lugar de fabricación según el número de identificación vehicular (VIN).
  • El sitio web del decodificador VIN de la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras (NHTSA) proporciona esta información. Los contribuyentes pueden seguir las instrucciones del sitio para verificar si el vehículo fue ensamblado en EE. UU.
• Elegibilidad del contribuyente: Disponible para contribuyentes que detallan o no sus deducciones.
  • El contribuyente debe incluir el número VIN del vehículo calificado en la declaración en cualquier año en que se reclame la deducción.
• Informes: Los prestamistas u otras entidades que reciban intereses calificados deben presentar declaraciones informativas al IRS y proporcionar comprobantes a los contribuyentes con el monto total de intereses recibidos durante el año fiscal.
• Guía: El IRS proporcionará alivio de transición para el año fiscal 2025 a quienes estén sujetos a los nuevos requisitos de presentación de informes.

Deducción para personas mayores

• Nueva deducción: A partir del año 2025 hasta 2028, las personas de 65 años o más podrán reclamar una deducción adicional de $6,000. Esta deducción se suma a la deducción estándar adicional que ya existe bajo la ley vigente.
  • La deducción de $6,000 es por persona elegible (es decir, $12,000 en total para una pareja casada donde ambos califiquen).
  • La deducción se elimina gradualmente para contribuyentes con ingresos brutos ajustados modificados superiores a $75,000 ($150,000 si presentan declaración conjunta).
• Contribuyentes que califican: Para calificar, la persona debe cumplir 65 años a más tardar el último día del año fiscal.
• Elegibilidad del contribuyente: Disponible tanto para quienes detallan deducciones como para quienes no.
  • Los contribuyentes deben:
    • incluir el número de Seguro Social de la(s) persona(s) que califique(n), y
    • presentar declaración conjunta si están casados para poder reclamar la deducción.

Fuente: IRS

Si necesita mas infrmacion, contáctenos!

“No Tax on Tips”

• New deduction: Effective for 2025 through 2028, employees and self-employed individuals may deduct qualified tips received in occupations that are listed by the IRS as customarily and regularly receiving tips on or before December 31, 2024, and that are reported on a Form W-2, Form 1099, or other specified statement furnished to the individual or reported directly by the individual on Form 4137.
  • “Qualified tips” are voluntary cash or charged tips received from customers or through tip sharing.
  • Maximum annual deduction is $25,000; for self-employed, deduction may not exceed individual’s net income (without regard to this deduction) from the trade or business in which the tips were earned.
  • Deduction phases out for taxpayers with modified adjusted gross income over $150,000 ($300,000 for joint filers).
• Taxpayer eligibility: Deduction is available for both itemizing and non-itemizing taxpayers.
  • Self-employed individuals in a Specified Service Trade or Business (SSTB) under section 199A are not eligible. Employees whose employer is in an SSTB also are not eligible.
  • Taxpayers must:
    • include their Social Security Number on the return and
    • file jointly if married, to claim the deduction.
• Reporting: Employers and other payors must file information returns with the IRS (or SSA) and furnish statements to taxpayers showing certain cash tips received and the occupation of the tip recipient.
• Guidance: By October 2, 2025, the IRS must publish a list of occupations that “customarily and regularly” received tips on or before December 31, 2024.
  • The IRS will provide transition relief for tax year 2025 for taxpayers claiming the deduction and for employers and payors subject to the new reporting requirements.

“No Tax on Overtime”

• New deduction: Effective for 2025 through 2028, individuals who receive qualified overtime compensation may deduct the pay that exceeds their regular rate of pay – such as the “half” portion of “time-and-a-half” compensation — that is required by the Fair Labor Standards Act (FLSA) and that is reported on a Form W-2, Form 1099, or other specified statement furnished to the individual.
  • Maximum annual deduction is $12,500 ($25,000 for joint filers).
  • Deduction phases out for taxpayers with modified adjusted gross income over $150,000 ($300,000 for joint filers).
• Taxpayer eligibility: Deduction is available for both itemizing and non-itemizing taxpayers.
  • Taxpayers must:
    • include their Social Security Number on the return and
    • file jointly if married, to claim the deduction.
• Reporting: Employers and other payors are required to file information returns with the IRS (or SSA) and furnish statements to taxpayers showing the total amount of qualified overtime compensation paid during the year.
• Guidance: The IRS will provide transition relief for tax year 2025 for taxpayers claiming the deduction and for employers and other payors subject to the new reporting requirements.

“No Tax on Car Loan Interest”

• New deduction: Effective for 2025 through 2028, individuals may deduct interest paid on a loan used to purchase a qualified vehicle, provided the vehicle is purchased for personal use and meets other eligibility criteria. (Lease payments do not qualify.)
  • Maximum annual deduction is $10,000.
  • Deduction phases out for taxpayers with modified adjusted gross income over $100,000 ($200,000 for joint filers).
• Qualified interest: To qualify for the deduction, the interest must be paid on a loan that is:
  • originated after December 31, 2024,
  • used to purchase a vehicle, the original use of which starts with the taxpayer (used vehicles do not qualify),
  • for a personal use vehicle (not for business or commercial use) and
  • secured by a lien on the vehicle.

If a qualifying vehicle loan is later refinanced, interest paid on the refinanced amount is generally eligible for the deduction.

• Qualified vehicle: A qualified vehicle is a car, minivan, van, SUV, pick-up truck or motorcycle, with a gross vehicle weight rating of less than 14,000 pounds, and that has undergone final assembly in the United States.
• Final assembly in the United States: The location of final assembly will be listed on the vehicle information label attached to each vehicle on a dealer’s premises. Alternatively, taxpayers may rely on the vehicle’s plant of manufacture as reported in the vehicle identification number (VIN) to determine whether a vehicle has undergone final assembly in the United States.
  • The VIN Decoder website for the National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) provides plant of manufacture information. Taxpayers can follow the instructions on that website to determine if the vehicle’s plant of manufacture was located in the United States.
• Taxpayer eligibility: Deduction is available for both itemizing and non-itemizing taxpayers.
  • The taxpayer must include the Vehicle Identification Number (VIN) of the qualified vehicle on the tax return for any year in which the deduction is claimed.
• Reporting: Lenders or other recipients of qualified interest must file information returns with the IRS and furnish statements to taxpayers showing the total amount of interest received during the taxable year.
• Guidance: The IRS will provide transition relief for tax year 2025 for interest recipients subject to the new reporting requirements.

Deduction for Seniors

• New deduction: Effective for 2025 through 2028, individuals who are age 65 and older may claim an additional deduction of $6,000. This new deduction is in addition to the current additional standard deduction for seniors under existing law.
  • The $6,000 senior deduction is per eligible individual (i.e., $12,000 total for a married couple where both spouses qualify).
  • Deduction phases out for taxpayers with modified adjusted gross income over $75,000 ($150,000 for joint filers).
• Qualifying taxpayers: To qualify for the additional deduction, a taxpayer must attain age 65 on or before the last day of the taxable year.
• Taxpayer eligibility: Deduction is available for both itemizing and non-itemizing taxpayers.
  • Taxpayers must:
    • include the Social Security Number of the qualifying individual(s) on the return, and
    • file jointly if married, to claim the deduction.

Source: IRS

If you need help, call us now!

IRS sends notices and letters when it needs to ask a question about a taxpayer’s federal tax return, let them know about a change to their account or request a payment. Don’t panic if something comes in the mail from the IRS – they’re here to help.

When a taxpayer receives mail from the IRS, they should:

Read the letter carefully. Most IRS letters and notices are about federal tax returns or tax accounts. Each notice deals with a specific issue and includes any steps the taxpayer needs to take. A notice may reference changes to a taxpayer’s account, taxes owed, a payment request or a specific issue on a tax return. Taking prompt action could minimize additional interest and penalty charges.

Review the information. If a letter is about a changed or corrected tax return, the taxpayer should review the information and compare it with the original return. If the taxpayer agrees, they should make notes about the corrections on their personal copy of the tax return and keep it for their records. Typically, a taxpayer will need to act only if they don’t agree with the information, if the IRS asked for more information or if they have a balance due.

Take any requested action, including making a payment. The IRS and authorized private debt collection agencies do send letters by mail. Taxpayers can also view digital copies of select IRS notices by logging into their IRS Online Account. The IRS offers several options to help taxpayers struggling to pay a tax bill.

Reply only if instructed to do so. Taxpayers don’t need to reply to a notice unless specifically told to do so. There is usually no need to call the IRS. If a taxpayer does need to call the IRS, they should use the number in the upper right-hand corner of the notice and have a copy of their tax return and letter.

Let the IRS know of a disputed notice. If a taxpayer doesn’t agree with the IRS, they should follow the instructions in the notice to dispute what the notice says. The taxpayer should include information and documents for the IRS to review when considering the dispute.

Keep the letter or notice for their records. Taxpayers should keep notices or letters they receive from the IRS. These include adjustment notices when the IRS takes action on a taxpayer’s account. Taxpayers should keep records for three years from the date they filed the tax return.

Watch for scams

The IRS will never contact a taxpayer using social media or text message. The first contact from the IRS usually comes in the mail. Taxpayers who are unsure whether they owe money to the IRS can view their tax account information on IRS.gov.

if you need help, Call us!

Source: irs.gov

El 1 de enero de 2024 entró en vigor un nuevo requisito de presentación de informes que exige que millones de pequeñas empresas presenten un informe de información sobre beneficiarios finales (BOI) ante la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) del Departamento del Tesoro de EE. UU.

¿Quién tiene que presentar un informe BOI?

Cada corporación, LLC u otra entidad creada mediante la presentación de un documento ante un Secretario de Estado u oficina similar según la ley de un estado o tribu india debe presentar un informe BOI a menos que califique para una exención. Aquellas entidades creadas en los Estados Unidos y no exentas, y por lo tanto obligadas a presentar un informe BOI, se denominan “empresas declarantes nacionales”. (Ciertas entidades creadas en países extranjeros y registradas para hacer negocios en los Estados Unidos también deben presentar un informe BOI y se denominan “compañías extranjeras que informan”).

¿Qué tipo de información deben presentar las empresas declarantes nacionales?

Una empresa declarante nacional creada antes del 1 de enero de 2024 debe proporcionar información sobre la empresa y sobre sus beneficiarios finales. Una empresa nacional que presenta informes creada a partir del 1 de enero de 2024 debe proporcionar información sobre la empresa, sus beneficiarios finales y la empresa solicitante.

¿Qué información sobre la empresa se debe reportar?

El informe requiere (1) el nombre legal completo de la empresa que informa, (2) cualquier nombre comercial o “que hace negocios como”(DBA), (3) la dirección actual completa del lugar principal de negocios, (4) la jurisdicción de constitución, y (5) número de identificación del contribuyente.

¿Qué información debe reportarse para cada uno de los beneficiarios finales y solicitantes?

El informe requiere (1) nombre legal completo, (2) fecha de nacimiento, (3) dirección residencial actual completa (excepto en el caso de una empresa solicitante, que debe proporcionar la dirección de la empresa), (4) número de identificación único y la jurisdicción emisora de (i) pasaporte estadounidense vigente, (ii) documento de identificación estatal o local, (iii) licencia de conducir, o (iv) si no tiene ninguno de ellos, pasaporte extranjero, y (5) una imagen del documento del cual se obtuvo el número único de identificación.

¿Quién es un “beneficiario final”?

Un beneficiario final es una persona que, directa o indirectamente, ejerce un control sustancial sobre la empresa que informa o posee o controla al menos el 25 por ciento de sus participaciones.

¿Quién es una “empresa solicitante”?

Una empresa solicitante es la persona que presenta directamente el documento que crea la empresa declarante nacional y la persona que es principalmente responsable de dirigir o controlar la presentación si más de una persona está involucrada en la presentación del documento.

¿Cuál es la fecha límite para la presentación del beneficiario real?

Las empresas declarantes creadas antes del 1 de enero de 2024 tendrán hasta el 1 de enero de 2025 para enviar información sobre beneficiarios reales (BOI) a FinCEN, y las empresas declarantes creadas después del 1 de enero de 2024 tendrán 90 días desde su creación o registro.

¿Cuál es la sanción por no presentar el BOI?

Cualquier empresa que no presente un informe BOI o una enmienda requerida antes de la fecha límite de presentación está sujeta a una multa de $500 por día, hasta un máximo de $10,000. El incumplimiento intencional o la presentación intencional de información inexacta es un delito grave, punible con hasta dos años de prisión.

El equipo de MG Services está listo para ayudarles con esta obligación.

On January 1, 2024 a new reporting requirement went into effect that requires millions of small businesses to file a Beneficial Ownership Information (BOI) Report with the U.S. Department of Treasury’s Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN).

Who has to file a BOI report?

Every corporation, LLC, or other entity created by the filing of a document with a Secretary of State or similar office under the law of a state or Indian tribe is required to file a BOI report unless it qualifies for an exemption. Those entities created in the United States and not exempt, and therefore required to file a BOI report, are called “domestic reporting companies”.  (Certain entities created in foreign countries and registered to do business in the United States are also required to file a BOI report and are called “foreign reporting companies.”)

What kind of information has to be reported by domestic reporting companies?

A domestic reporting company created before January 1, 2024 has to provide information about the company and about its beneficial owners. A domestic reporting company created on or after January 1, 2024 has to provide information about the company, its beneficial owners, and its company applicants.

What information about the company has to be reported?

The report must set forth the reporting company’s (1) full legal name, (2) any trade or “doing business as” names, (3) complete current street address of the principal place of business, (4) jurisdiction of formation, and (5) taxpayer identification number.

What information has to be reported for each of the beneficial owners and applicants?

The report must set forth their (1) full legal name, (2) date of birth, (3) complete current residential street address (except in the case of a company applicant who forms or registers an entity in the course of the company applicant’s business, who has to provide the street address of the business), (4) unique identifying number and the issuing jurisdiction from either a current (i) U.S. passport, (ii) state or local ID document, (iii) driver’s license, or (iv) if the individual has none of those, a foreign passport, and (5) an image of the document from which the unique identifying number was obtained.

Who is a “beneficial owner”?

A beneficial owner is an individual who, directly or indirectly, either exercises substantial control over the reporting company or owns or controls at least 25 percent of its ownership interests.

Who is a “company applicant”?

A company applicant is the individual who directly files the document that creates the domestic reporting company and the individual who is primarily responsible for directing or controlling the filing if more than one individual is involved in the filing of the document.

What is the deadline for submission of beneficial ownership?

Reporting companies created before Jan. 1, 2024, will have until Jan. 1, 2025, to submit beneficial ownership information (BOI) to FinCEN, and Reporting Companies created after Jan. 1, 2025, will have 30 days from creation or registration.

What is the penalty for beneficial ownership reporting?

Any company that fails to file a required beneficial ownership report or amendment by its filing deadline is subject to a fine of $500 per day, up to a maximum of $10,000. Willful failures or intentionally filing inaccurate information is a felony, punishable by up to two years in prison.

The MG Services team is ready to help you with this obligation.

A veces, la línea entre tener un pasatiempo y administrar un negocio puede ser confusa, pero es importante conocer la diferencia porque los pasatiempos y los negocios se tratan de manera diferente cuando llega el momento de presentar una declaración de impuestos. La principal diferencia entre los dos es que las empresas operan para obtener ganancias, mientras que los pasatiempos son para el placer o la recreación.

Ya sea que alguien se divierta con un pasatiempo o administre un negocio, si acepta más de $600 por bienes y servicios a través de mercados en línea o aplicaciones de pago, podría recibir un Formulario 1099-K. Las ganancias de la venta de bienes, incluidos artículos personales y servicios son ingresos tributables que deben informarse en las declaraciones de impuestos.

Hay algunas otras cosas que las personas deben considerar al decidir si su proyecto es un pasatiempo o un negocio. No hay algo específico como factor decisivo. Los contribuyentes deben revisar todos los factores para tomar una buena decisión.

Cómo los contribuyentes pueden decidir si es un pasatiempo o un negocio

Estas preguntas pueden ayudar a los contribuyentes a decidir si tienen un pasatiempo o un negocio:

• ¿Llevan a cabo la actividad de manera profesional y mantienen libros y registros completos y precisos?
• ¿El tiempo y el esfuerzo que dedican a la actividad muestran que tienen la intención de obtener ganancias
• ¿La actividad genera ganancias en algunos años? De ser así, ¿cuántas ganancias genera
• ¿Pueden esperar obtener una ganancia futura de la apreciación de los activos usados en la actividad
• ¿Dependen de los ingresos de la actividad para su sustento
• ¿Alguna pérdida se debe a circunstancias fuera de su control o son pérdidas normales para la fase inicial de su tipo de negocio
• ¿Cambian sus métodos de operación para mejorar la rentabilidad
• ¿El contribuyente y sus asesores cuentan con los conocimientos necesarios para realizar la actividad como un negocio exitoso?

Ya sea que los contribuyentes tengan un pasatiempo o administren un negocio, el buen mantenimiento de registros siempre es clave cuando llega el momento de declarar impuestos.

En MG Services tenemos amplia experiencia en contabilidad, desde una contabilidad familiar, de pequeños y medianos negocios, hasta grupos corporativos transnacionales.

Nunca subestime el poder de mantener los registros contables al día.

¡Contáctenos ahora mismo!

Sometimes the line between having a hobby and running a business can be confusing, but knowing the difference is important because hobbies and businesses are treated differently when it’s time to file a tax return. The biggest difference between the two is that businesses operate to make a profit while hobbies are for pleasure or recreation.

Whether someone is having fun with a hobby or running a business, if they accept more than $600 for goods and services using online marketplaces or payment apps, they could receive a Form 1099-K. Profits from the sale of goods, including personal items, and services is taxable income that must be reported on tax returns.

There are a few other things people should consider when deciding whether their project is a hobby or business. No single thing is the deciding factor. Taxpayers should review all of the factors to make a good decision.

How taxpayers can decide if it’s a hobby or business

These questions can help taxpayers decide whether they have a hobby or business:

• Do they carry out the activity in a businesslike manner and keep complete and accurate books and records?
• Does the time and effort they put into the activity show they intend to make a profit?
• Does the activity make a profit in some years – if so, how much profit does it make?
• Can they expect to make a future profit from the appreciation of the assets used in the activity?
• Do they depend on income from the activity for their livelihood?
• Are any losses due to circumstances beyond their control or are the losses normal for the startup phase of their type of business?
• Do they change their methods of operation to improve profitability?
• Do the taxpayer and their advisors have the knowledge needed to carry out the activity as a successful business?

Whether taxpayers have a hobby or run a business, good record keeping is always key when it’s time to file taxes.

At MG Services we have extensive experience in accounting, from family accounting, small and medium-sized businesses to transnational corporate groups.

Never underestimate the power of keeping your accounting records up to date.

Contact us right now!

Si usted contrata a una persona que trabaja por cuenta propia para que trabaje en su negocio y le paga $600 o mas durante el año, debe completar un formulario 1099-NEC.

También hay otros tipos de formularios 1099 que se utilizan para informar ingresos por intereses, dividendos, pagos del gobierno y más.

Todos los nuevos contratistas deben completar y firmar el formulario W9.

Envíe a su contador los formularios W9 con los pagos totales realizados a cada contratista para que elabore el formulario 1099.

¿Cuáles son los plazos del IRS para completar los 1099?

El 31 de enero es la fecha limite del IRS para presentar los formularios 1099-NEC que incluyen la compensación de no empleado registrada en el cuadro 1.

Esta fecha limite aplica ya sea que elija presentar electrónicamente o enviar copias por correo al IRS.

El 31 de enero también es la fecha límite del IRS para enviar copias por correo a sus contratistas de los formularios 1099 NEC y MISC.

15 de febrero 1099 MISC (casillas 8 o 10) debido a los destinatarios.

El 28 de febrero es la fecha límite para presentar los formularios 1099-MISC cuando se envían en papel.

El 31 de marzo es la fecha límite para presentar los formularios 1099-MISC cuando se envían electrónicamente.

Si necesita más información, llámenos ahora!

If you hire a self-employed person to work for your business and pay them $600 or more in non-employee compensation during the year, you need to complete a 1099-NEC form.

There are also other types of 1099 forms that are used to report income from interest, dividends, government payments and more.

All new contractors must complete and sign out he W9 form.

Send to you accountant the W9 forms with the total payments made to each contractor.

What are the IRS deadlines for getting 1099s done?

January 31 is the IRS deadline to file 1099-NEC forms that include non-employee compensation recorded in Box 1. This deadline applies whether you choose to e-file or mail copies to the IRS.

January 31 is also the IRS deadline to mail copies to your contractors for both 1099 NEC & MISC forms.

Feb 15 1099 MISC (boxes 8 or 10) due to recipients.

Feb 28 is the deadline to file 1099-MISC forms when submitting via paper.

March 31 is the deadline to file 1099-MISC forms when submitting electronically.

If need more information, call us now!